肥猪低存栏叠加需求旺季11月起猪价重拾增长概率大

  • 日期:01-16
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自2013年底以来,能够繁殖的母猪数量开始下降。2014年7月,能够繁殖的母猪数量降至4538万头,低于上一周期的最低点4580万头,此后,农民的主动分娩能力继续保持。截至2014年9月,这一数字已降至4479万,育种信心相对较低。

虽然自2014年7月底以来,猪已经开始盈利,但小猪一直无法摆脱亏损,这将继续影响农民为能够繁殖的母猪补充围栏的愿望。考虑到母猪补充存栏意愿低,预计母猪存栏率低的状况将持续到2015年第一季度,这为2015年生猪价格的持续复苏奠定了基础。

第三季度是传统的小猪季节。以仔猪利润率为参照,在围栏旺季的拉动下,2013年第三季度仔猪利润率迅速上升。从2014年第三季度仔猪的利润率来看,表现相对平平。这表明,在有繁殖能力和繁殖信心的母猪存栏量相对较低的影响下,2014年第三季度仔猪饲养行为相对消极。

根据4个月的养殖周期,2014年第三季度出现的仔猪负增长将影响2014年11月至2015年1月的生猪供应,支撑未来3个月的生猪价格。

由于肥猪的低存栏率和高需求季节,猪肉价格可能从11月份开始再次上涨。对饲养的信心低落也反映在库存生猪的数量上。截至2014年9月,中国生猪数量约为4.4亿头,同比下降6%。同时,根据我们的基层研究,100公斤猪在目前猪群中的比例相对较低。

自2014年9月以来,口蹄疫和其他疾病在中国北方更加普遍。在疫病的影响下,一定数量的育肥猪提前出栏,进一步减少了低存栏育肥猪的数量。

另一方面,现在的猪肉消费季节是在春节前进入的。春节前腌猪肉的消费习惯将促进市场对肥猪需求的增长。考虑到今年的需求高峰期即将到来,猪的数量相对较低,猪的价格很有可能在11月份恢复增长。

参照主要上市公司业绩预测,畜禽养殖公司2014年第三季度的单季业绩基本实现全面确认。考虑到长期、中期和短期对生猪价格上涨的支持,随着生猪价格回升,相关企业将进入持续盈利期。

经过9-10月的调整期后,随着11月份生猪价格的上涨,水产养殖类股的投资机会预计将再次开放,目前的水产养殖类股将重新布局。